Spółka CARGOTOR sprzedana

Rozkład jazdy:

1. Jak sprzedaż spółki Cargotor wpłynie na dalszy przebieg restrukturyzacji PKP Cargo?
2. Jakie znaczenie dla rynku kolejowego będzie miało przejęcie Cargotoru przez PKP PLK?
3. Czy poprawa wyników finansowych w 2025 r. może przyczynić się do stabilizacji sytuacji PKP Cargo?

Szczegóły transakcji i wymagane zgody

Jak wynika z raportu, sprzedaż jest konsekwencją umowy inwestycyjnej zawartej 31 grudnia 2025 r. Na jej podstawie PKP Cargo zbywa 20 181 udziałów w Cargotorze, stanowiących cały kapitał zakładowy spółki. Podpisanie umowy było możliwe po uzyskaniu zgody sędziego-komisarza, niezbędnych zgód korporacyjnych oraz decyzji prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, który wyraził zgodę na przejęcie kontroli nad Cargotorem przez PKP PLK. Cena sprzedaży została ustalona w oparciu o ofertę PKP PLK oraz wyceny przygotowane przez obie spółki.

Optymalizacja struktury Grupy PKP Cargo

PKP Cargo podkreśla, że zbycie Cargotoru zostało przewidziane w Planie Restrukturyzacyjnym i ma na celu optymalizację oraz uproszczenie struktury całej grupy kapitałowej. Działanie to wpisuje się w szerszy proces porządkowania aktywów i koncentracji na podstawowej działalności przewozowej.

– Konsekwentnie rozwijamy Grupę PLK w oparciu o spójne i przejrzyste zasady zarządzania infrastrukturą kolejową. Przejęcie CARGOTOR pozwala nam lepiej integrować kluczowe elementy infrastruktury oraz zwiększać efektywność zarządzania – powiedział Piotr Wyborski, Prezes Zarządu
PKP Polskie Linie Kolejowe S.A.

–  Realizacja transakcji przewidzianej w Planie Restrukturyzacyjnym, pozwoli PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji pozyskać niezbędne środki, poprawiając płynność finansową, ale co też ważne, umożliwi spółce CARGOTOR dynamiczny rozwój, który może przełożyć się na wzrost realizowanych przewozów – naszego kluczowego celu – podkreślił Michał Łotoszyński członek Zarządu PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji ds. finansowych.

Profil działalności spółki Cargotor

Spółka Cargotor została utworzona przez PKP Cargo w 2013 r. Zajmuje się zarządzaniem infrastrukturą kolejową, w tym układami torowymi oraz bocznicami kolejowymi, a także udostępnianiem tej infrastruktury na warunkach komercyjnych innym podmiotom rynku kolejowego.

Struktura akcjonariatu PKP Cargo

PKP Cargo jest spółką akcyjną notowaną na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Największym akcjonariuszem pozostaje PKP SA, posiadająca 33,01 proc. akcji. Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden PTE SA dysponują 12,08 proc. udziałów, natomiast pozostali akcjonariusze mają łącznie 54,91 proc. kapitału.

Restrukturyzacja i zwolnienia grupowe

W lipcu 2024 r. sąd otworzył postępowanie restrukturyzacyjne PKP Cargo. W tym samym miesiącu zarząd zdecydował o przeprowadzeniu zwolnień grupowych w zakładach i centrali spółki, w wyniku których zatrudnienie zmniejszyło się o 3665 pracowników. Na początku czerwca 2025 r. spółka poinformowała o planach kolejnych zwolnień grupowych – do 1041 osób w 2025 r. oraz do 1388 pracowników w 2026 r.

Wyniki finansowe i inwestycje

Mimo trudnej sytuacji PKP Cargo w III kwartale 2025 r. wypracowało 7,5 mln zł zysku netto oraz 36,1 mln zł zysku na działalności operacyjnej. W okresie dziewięciu miesięcy 2025 r. nakłady inwestycyjne spółki wyniosły 304,2 mln zł i były o 42,9 proc. niższe niż w analogicznym okresie 2024 r. Środki te przeznaczono głównie na zakup i modernizację taboru oraz inwestycje w aktywa niematerialne.

Pozew przeciwko Skarbowi Państwa

Dodatkowym obciążeniem dla spółki pozostaje spór ze Skarbem Państwa. 23 grudnia 2025 r. PKP Cargo pozwało Skarb Państwa na kwotę 1,522 mld zł, domagając się odszkodowania za wykonanie tzw. decyzji węglowej Prezesa Rady Ministrów z lipca 2022 r. Decyzja ta zobowiązywała przewoźnika do transportu węgla importowanego przez PGE Paliwa oraz Węglokoks. Według spółki realizacja tego polecenia spowodowała znaczące straty finansowe, ponieważ wymusiła rezygnację z rentownych zleceń komercyjnych i skierowanie taboru do portów morskich, gdzie oczekiwał on na obsługę importu węgla.