Fitch potwierdza rating PKP Intercity na poziomie A-. Poprawa samodzielnego profilu kredytowego spółki

Jednocześnie agencja podwyższyła samodzielny profil kredytowy przewoźnika. Na pozytywną ocenę sytuacji finansowej spółki wpłynęły między innymi lepsze od oczekiwań wyniki operacyjne za 2025 rok, poprawa zabezpieczenia płynności oraz zmiany w harmonogramie wydatków inwestycyjnych.

Rozkład jazdy:

1. Jakie ratingi agencja Fitch przyznała PKP Intercity w 2026 roku i jakie perspektywy zostały im przypisane?

2. Jakie czynniki wpłynęły na podwyższenie samodzielnego profilu kredytowego PKP Intercity i jak agencja oceniła sytuację finansową przewoźnika?

3. W jaki sposób PKP Intercity zamierza finansować swój program inwestycyjny, obejmujący zakup nowych pociągów i rozwój zapleczy technicznych, przy jednoczesnej kontroli zadłużenia?

Fitch utrzymuje rating PKP Intercity

Agencja Fitch podjęła decyzję o utrzymaniu dotychczasowych długoterminowych ocen ratingowych PKP Intercity. Ratingi w walucie krajowej i zagranicznej pozostały na poziomie „A-”, przy negatywnej perspektywie.

Bez zmian pozostał również krajowy długoterminowy rating przewoźnika, wynoszący „AA+(pol)”, z perspektywą stabilną.

Jednocześnie agencja zdecydowała o podwyższeniu samodzielnego profilu kredytowego PKP Intercity. Oznacza to poprawę oceny kondycji kredytowej spółki analizowanej odrębnie od jej głównych ratingów.

Decyzja została ogłoszona 22 października 2026 roku.

Lepsze wyniki finansowe i poprawa płynności

Na podwyższenie samodzielnego profilu kredytowego PKP Intercity wpłynęło kilka czynników związanych z sytuacją finansową przewoźnika.

Jednym z nich była poprawa zabezpieczenia płynności finansowej. Fitch uwzględnił również wyniki operacyjne osiągnięte przez spółkę w 2025 roku, które okazały się lepsze od wcześniejszych oczekiwań agencji.

Znaczenie miały także zmiany w harmonogramie wydatków przeznaczonych na realizację programu inwestycyjnego. Uwzględniają one planowane terminy dostaw taboru kolejowego.

Kolejnym czynnikiem była stabilizacja wskaźnika zadłużenia na poziomie odpowiadającym kategorii „a” w scenariuszu ratingowym Fitch.

Agencja oceniła profil finansowy PKP Intercity w kategorii „a”.

W swojej ocenie wskazała również na korzystną pozycję spółki na tle innych podmiotów działających w sektorze kolejowym oraz model działalności przewoźnika oparty na umowie o świadczenie usług publicznych.

PKP Intercity realizuje największy program inwestycyjny w swojej historii

Decyzja Fitch zapadła w okresie realizacji największego programu inwestycyjnego w historii PKP Intercity.

Spółka podkreśla, że przy tak dużej skali przedsięwzięć szczególnego znaczenia nabiera planowanie finansowania oraz dostosowywanie go do harmonogramu wydatków.

– Realizujemy największy program inwestycyjny w historii PKP Intercity, dlatego szczególną wagę przywiązujemy do planowania jego finansowania. Rating spółki pozostaje na najwyższym możliwym poziomie i jest równy ratingowi Polski. Na tegoroczną ocenę wpłynęły między innymi poprawa zabezpieczenia płynności i lepsze od oczekiwań agencji wyniki operacyjne za 2025 rok – powiedziała Joanna Siecińska, członek zarządu PKP Intercity ds. finansowych i rozwoju biznesu.

Przewoźnik zamierza łączyć realizację inwestycji taborowych i infrastrukturalnych z kontrolą poziomu zadłużenia.

– Przy takiej skali inwestycji naszym priorytetem pozostaje dopasowanie finansowania do harmonogramu wydatków oraz kontrola zadłużenia. Chcemy, aby zakup nowych pociągów i rozwój zapleczy technicznych szły w parze z odpowiedzialnym zarządzaniem finansami – podkreśliła Joanna Siecińska.

Harmonogram dostaw taboru ma znaczenie dla finansowania

Jednym z elementów uwzględnionych przez Fitch były zmiany w harmonogramie wydatków inwestycyjnych PKP Intercity.

Dotyczą one dostosowania planowanych nakładów do terminów dostaw pojazdów kolejowych.

W ocenie agencji czynnik ten, wraz z poprawą zabezpieczenia płynności i stabilizacją zadłużenia, przyczynił się do podwyższenia samodzielnego profilu kredytowego przewoźnika.

PKP Intercity wskazuje, że planowanie finansowania pozostaje jednym z priorytetów w związku z realizacją programu obejmującego zakup nowych pociągów oraz rozwój zapleczy technicznych.

Ratingi na poziomie osiągniętym w 2025 roku

Obecna decyzja Fitch oznacza utrzymanie głównych ratingów PKP Intercity na poziomach osiągniętych w ubiegłym roku.

W 2025 roku agencja podwyższyła długoterminowe ratingi przewoźnika z „BBB+” do „A-”.

W tym samym czasie krajowy długoterminowy rating wzrósł z „AA(pol)” do „AA+(pol)”.

W październiku 2026 roku Fitch pozostawił te oceny bez zmian, utrzymując negatywną perspektywę ratingów w walucie krajowej i obcej oraz stabilną perspektywę ratingu krajowego.

Zmiana dotyczy natomiast samodzielnego profilu kredytowego spółki, który został podwyższony.

Tegoroczna ocena uwzględnia poprawę zabezpieczenia płynności, wyniki operacyjne za 2025 rok, harmonogram wydatków inwestycyjnych oraz poziom zadłużenia PKP Intercity.