CAF: 6,0 mld euro zamówień i historyczny backlog. Tramwaje i pociągi filarem CAF w 2025 roku

Rozkład jazdy:

1. Jak rekordowy portfel zamówień CAF wpłynie na zdolności produkcyjne firmy w najbliższych latach?
2. Jakie znaczenie dla rozwoju CAF ma największy w historii kontrakt z belgijskim operatorem SNCB?
3. Dlaczego rosnący udział usług utrzymaniowych staje się coraz ważniejszy w segmencie kolejowym CAF?

Rok 2025 w CAF

Kontraktowy rok 2025 był dla CAF przełomowy w segmencie tramwajów i pociągów. Łączna wartość nowych zamówień Grupy wyniosła 6.027 mln euro, co oznacza wzrost o 28% rok do roku . Z tej kwoty 3.936 mln euro przypadło na segment kolejowy (rolling stock + usługi), podczas gdy 2.091 mln euro dotyczyło autobusów.

Największym wydarzeniem było zabezpieczenie największego kontraktu w historii spółki – ramowej umowy z belgijskim operatorem SNCB na dostawę 180 pociągów o wartości 1,7 mld euro, z możliwością rozszerzenia zamówienia o kolejne 380 jednostek . Umowa została podpisana w styczniu 2026 r., a pierwsze dostawy planowane są od 2030 r.

W 2025 r. istotny wkład w przychody miały także: regionalne jednostki dla New South Wales (Australia), pociągi dla SNCF (Francja), tramwaje dla Tel Awiwu, lekkie pojazdy szynowe (LRV) dla Bostonu, pociągi pasażerskie dla Etihad Rail (ZEA) oraz składy podmiejskie dla RATP (Francja). Łącznie projekty te odpowiadały za około 1/3 przychodów segmentu kolejowego .

W samym IV kwartale 2025 r. do backlogu weszły m.in.:

• 22 + 10 regionalnych pociągów Régiolis dla SNCF Voyageurs (Francja),
• 38 tramwajów dla Grenoble,
• 19 tramwajów dla Tours,
• kontrakt utrzymaniowy w Brazylii o wartości ok. 500 mln euro (utrzymanie 107 elektrycznych zespołów trakcyjnych przez 24 lata) .

Portfel zamówień Grupy na koniec 2025 r. osiągnął historyczny poziom 16.235 mln euro, co odpowiada 3,6-krotności rocznej sprzedaży . Segment kolejowy odpowiada za około połowę tej wartości.

Pod względem finansowym przychody Grupy wzrosły do 4.487 mln euro (+7%), a zysk operacyjny EBIT osiągnął 246 mln euro, co oznacza wzrost o 14% rok do roku i marżę na poziomie 5,5% . Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 146 mln euro, czyli o 42% więcej niż w 2024 r. .

W segmencie kolejowym odnotowano umiarkowany wzrost przychodów (+1%), co – jak wskazano w raporcie – było związane z naturalnym spadkiem udziału projektów typu „turnkey” w fazie końcowej realizacji . Jednocześnie znacząco wzrosła wartość usług utrzymaniowych, które odpowiadają już za 17% przychodów kolejowych.

CAF podkreśla także rosnące znaczenie systemów sygnalizacyjnych i projektów metra automatycznego – w tym kontraktu na linię 10 metra w Neapolu oraz modernizację systemu w Helsinkach z wykorzystaniem własnej technologii CBTC OPTIO .

Na 2026 rok Grupa prognozuje dalszy wzrost przychodów do ok. 4.800 mln euro oraz poprawę EBIT do poziomu ok. 300 mln euro, przy utrzymaniu stabilnego wskaźnika zadłużenia .

Podsumowując: 2025 r. był dla CAF rokiem rekordowego napływu zamówień i historycznego backlogu, a segment tramwajów i pociągów pozostaje fundamentem działalności Grupy – zarówno pod względem przychodów, jak i długoterminowej stabilności portfela.