Lufthansa Group pod presją kosztów paliwa. Zysk operacyjny spadł o ponad połowę

4 sierpnia 2026 r. Lufthansa Group przedstawiła wyniki za drugi kwartał, w którym skorygowany EBIT spadł do 383 mln EUR wobec 870 mln EUR rok wcześniej.

Przychody grupy wzrosły o 8 proc. do 11,1 mld EUR, ale dodatkowe koszty paliwa wyniosły około 750 mln EUR. Popyt na podróże pozostał wysoki, szczególnie w klasach premium i na trasach azjatyckich. O działaniach Lufthansa Group związanych ze wzrostem kosztów paliwa pisaliśmy już wcześniej w TransInfo.pl.

Rozkład lotu:

1. Ile wyniósł skorygowany EBIT Lufthansa Group w drugim kwartale 2026 r.?
2. O ile wzrosły koszty paliwa w porównaniu z poprzednim rokiem?
3. Jakiego skorygowanego EBIT grupa oczekuje w całym 2026 r.?

383 mln EUR skorygowanego EBIT wobec 870 mln rok wcześniej

Deutsche Lufthansa AG zakończyła drugi kwartał 2026 r. ze skorygowanym EBIT na poziomie 383 mln EUR. Rok wcześniej wynik wynosił 870 mln EUR.

Jednocześnie przychody Lufthansa Group zwiększyły się o 8 proc., z 10,3 mld EUR do 11,1 mld EUR.

Marża skorygowanego EBIT spadła z 8,4 do 3,4 proc. Zysk netto grupy wyniósł 123 mln EUR wobec 1,0 mld EUR w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Skorygowane wolne przepływy pieniężne były ujemne i wyniosły 365 mln EUR, podczas gdy rok wcześniej grupa wykazała dodatni wynik 138 mln EUR.

Największym obciążeniem były ceny paliwa. Koszty w tym obszarze były w drugim kwartale o około 750 mln EUR wyższe niż rok wcześniej.

Kolejnym czynnikiem były strajki, które obciążyły wynik grupy kwotą co najmniej 150 mln EUR.

Sześć dni strajków i mniejsza podaż w liniach sieciowych

Linie sieciowe należące do Lufthansa Group zaoferowały w drugim kwartale o 3 proc. mniej zdolności przewozowej niż rok wcześniej.

Wpływ na ten wynik miało sześć dni strajków w kwietniu oraz optymalizowanie operacji krótkodystansowych, w tym wycofywanie operacji Lufthansa CityLine z programu lotów.

Mimo mniejszej podaży współczynnik wypełnienia miejsc w liniach sieciowych wzrósł nieznacznie do 81,6 proc. Przychód jednostkowy zwiększył się o 6,4 proc.

Najmocniejszy popyt grupa odnotowała w segmencie premium oraz na trasach azjatyckich. Przychody jednostkowe na kierunkach do Azji były o ponad 13 proc. wyższe niż rok wcześniej.

W liniach sieciowych koszty paliwa wzrosły o ponad 600 mln EUR. Skorygowany EBIT tego segmentu wyniósł 137 mln EUR, czyli o 490 mln EUR mniej niż w drugim kwartale 2025 r.

Na wynik wpłynęła również niższa o 108 mln EUR wycena udziału w wyniku ITA Airways, związana przede wszystkim z efektami kursowymi dotyczącymi zobowiązań leasingowych.

Eurowings zmniejszył oferowanie o 6 proc.

W segmencie point-to-point Eurowings ograniczył zdolność przewozową o 6 proc. w porównaniu z drugim kwartałem poprzedniego roku.

Jednocześnie przychody jednostkowe zwiększyły się o 9,4 proc. Przewoźnik korzystał z wysokiego popytu na podróże wewnątrz Europy.

W związku z sytuacją na Bliskim Wschodzie Eurowings czasowo wycofał połączenia do regionu Zatoki Perskiej i przesunął część oferowania na kierunki śródziemnomorskie.

Koszty jednostkowe z wyłączeniem paliwa i emisji wzrosły o 10,9 proc. Wpływ miały między innymi wydatki na obsługę techniczną samolotów, opłaty, catering oraz przygotowania kadrowe do wprowadzenia do floty Boeingów 737-8 MAX.

Skorygowany EBIT segmentu point-to-point wyniósł minus 37 mln EUR. Było to pogorszenie o 101 mln EUR rok do roku, z czego wzrost kosztów paliwa odpowiadał za dodatkowe 71 mln EUR.

Lufthansa Cargo poprawia wynik do 116 mln EUR

Inaczej wyglądała sytuacja w segmencie przewozów towarowych. Lufthansa Cargo AG zwiększyła zdolność przewozową o 2 proc., między innymi dzięki sprzedaży przestrzeni cargo w samolotach ITA Airways.

Przy utrzymującym się wysokim popycie stawki przewozowe wzrosły o 27 proc. w porównaniu z poprzednim rokiem.

Skorygowany EBIT Lufthansa Cargo osiągnął 116 mln EUR, wobec 73 mln EUR rok wcześniej. Oznacza to poprawę wyniku o 43 mln EUR.

Lufthansa Technik AG osiągnęła w drugim kwartale 157 mln EUR skorygowanego EBIT, wobec 149 mln EUR rok wcześniej. Przychody segmentu technicznego zwiększyły się o 11 proc. do 2,2 mld EUR, a sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych wzrosła o 23 proc.

1,0 mld EUR inwestycji netto w pierwszym półroczu

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 r. przepływy operacyjne Lufthansa Group wyniosły około 2,3 mld EUR i były o około 600 mln EUR niższe niż rok wcześniej.

Grupa przeznaczyła 1,0 mld EUR na inwestycje netto, wobec 1,6 mld EUR w analogicznym okresie 2025 r.

Środki były związane przede wszystkim z końcowymi płatnościami za osiem dostarczonych samolotów oraz zaliczkami na kolejne maszyny.

Skorygowane wolne przepływy pieniężne w całym pierwszym półroczu osiągnęły 1,0 mld EUR i pozostały na poziomie zbliżonym do poprzedniego roku.

Na koniec czerwca grupa dysponowała płynnością w wysokości 10,7 mld EUR. Zadłużenie finansowe netto wraz ze zobowiązaniami emerytalnymi wynosiło 8,3 mld EUR.

Prognoza na 2026 rok: 1,7–2,2 mld EUR

Po wynikach drugiego kwartału Lufthansa Group określiła prognozę skorygowanego EBIT na cały 2026 r. na poziomie 1,7–2,2 mld EUR.

Górna granica przedziału nadal oznacza wynik wyraźnie wyższy niż w poprzednim roku. Grupa wskazuje jednak, że prognozowanie stało się trudniejsze z powodu dużej zmienności cen paliwa oraz skrócenia okresu pomiędzy rezerwacją biletu a podróżą.

Na wynik w drugiej połowie roku wpływać będą przede wszystkim ceny paliwa, przychody jednostkowe, stabilność operacyjna oraz wyniki segmentu cargo.

Lufthansa Group zakłada obecnie, że zdolność przewozowa w całym 2026 r. pozostanie na poziomie zbliżonym do 2025 r. Prognoza skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych pozostaje bez zmian i wynosi około 0,9 mld EUR.

„Z tego powodu prognozujemy obecnie przedział skorygowanego EBIT na cały rok od 1,7 do 2,2 mld euro. Górna granica tego przedziału nadal oznacza wynik wyraźnie wyższy niż w ubiegłym roku” – powiedział Till Streichert, dyrektor finansowy Deutsche Lufthansa AG.

Zakupowe tło

29 lipca 2026 r. Deutsche Lufthansa AG złożyła wiążącą ofertę dotyczącą nabycia początkowego mniejszościowego pakietu udziałów w TAP Air Portugal. Dokładnego pakietu oraz wartości oferty nie ujawniono.

W maju 2026 r. rada nadzorcza Deutsche Lufthansa AG zatwierdziła wykorzystanie opcji zakupu kolejnych 49 proc. udziałów w ITA Airways za 325 mln EUR. Po sfinalizowaniu transakcji udział grupy ma wzrosnąć z 41 do 90 proc., a zamknięcie transakcji planowane jest w pierwszym kwartale 2027 r.

W ramach modernizacji floty grupa przygotowuje również wprowadzenie 40 samolotów Boeing 737-8 MAX do Eurowings. Dostawy mają rozpocząć się w 2027 r. i potrwać do 2032 r., a samoloty będą stopniowo zastępować starsze Airbusy A319 oraz Airbusy A320.