Wprowadzenie do oferty hybrydy podnosi rekomendacje dla Newagu
Analityk Erste GroupMichał Pilch podniósł rekomendację dla Newagu do „kupuj” z”akumuluj”, wyceniając akcję spółki na 31,2 zł.
W poniedziałek (24 lutego) o godz. 10.47 za akcję Newagupłacono na GPW 22,7 zł.
Zdaniem autorów raportu, zwiększona skala działalnościNewagu (łączne prognozowane przychody w latach 2020-24 w górę o 15,4 proc. wporównaniu z oczekiwaniami z poprzedniego raportu na lata 2019-23) w połączeniuze spodziewaną poprawą marży brutto (średnia marż 22,6 proc. wobec 19,8 proc. wpoprzednim raporcie) powinna wpłynąć na wyższe wolne przepływy pieniężne (wsumie w górę 22,8 proc).
„Wejście nowego produktu do oferty spółki – hybrydowegozespołu trakcyjnego – skłania nas do podniesienia prawdopodobieństwa wygranej wprzetargach w segmencie zespołów trakcyjnych. Nasza prognoza odnośniekontraktów na HZT zostaje zwiększona do 1,2 mld zł wobec 820 mln złoczekiwanych wcześniej” – napisano w raporcie.
„Prognozujemy, że Newag wygra większość przetargów naHZT. Wynika to z faktu, że główny rywal Pesa obecnie nie produkuje tego rodzajutaboru, będąc zbyt zajętym restrukturyzacją spółki” – dodano.
Podniesienie prognozy odnośnie marży brutto analitycyargumentują silną pozycją negocjacyjną spółki wobec klientów, która pozwala jejpodnosić oferowane ceny ponad inflację kosztów.
„Również zmieniający się miks produktowy działa dlaspółki in plus” – napisano.
„Estymacja popytu wskazuje, że Newag musiałby wygrywaćod 33 do 80 proc. kontraktów na elektryczne zespoły trakcyjne w danym roku, abywypełnić naszą prognozę” – dodano.
Analitycy podali, że Newag w 2019 r. wygrał ok. 71,4 proc.przetargów na EZT ogłoszonych na rynku krajowym, a raport UTK implikuje jeszczewyższy roczny popyt (na poziomie 113 jednostek w latach 2020-25).
Ponadto – zdaniem analityków – proekologiczne projekty nakolej uzyskają wyższe markery środowiskowe w przyszłej perspektywie unijnej.
„
