Stadler podsumował I połowę 2024 roku. Stabilny kurs

Spis treści:

1. Jakie kroki Stadler podejmuje, aby zminimalizować ryzyko związane z opóźnieniami w dostawach aluminium od Constellium, i jaki wpływ mogą mieć te działania na przyszłe wyniki finansowe firmy?
2. Jakie są główne czynniki, które przyczyniły się do spadku marży EBIT w pierwszej połowie 2024 roku, i jakie kroki firma planuje podjąć, aby poprawić ten wskaźnik w drugiej połowie roku?
3. W jaki sposób Stadler planuje zarządzać wolnymi przepływami pieniężnymi i pozycją netto gotówkową w nadchodzących miesiącach, biorąc pod uwagę obecne wyzwania finansowe i planowane inwestycje?

Wyniki Finansowe za Pierwszą Połowę 2024 Roku

Przyjęcie zamówień w pierwszej połowie 2024 roku wyniosło 2,5 miliarda CHF, co jest zgodne z oczekiwaniami, chociaż warto zauważyć, że kilka dużych kontraktów zostało przesuniętych na drugą połowę roku. Mimo tego, portfel zamówień osiągnął nowy rekordowy poziom 26,8 miliarda CHF na koniec czerwca 2024 roku, co stanowi wzrost w porównaniu do 24,4 miliarda CHF z końca 2023 roku.

Przychody w pierwszej połowie roku utrzymały się na poziomie 1,3 miliarda CHF, co jest wynikiem porównywalnym do tego samego okresu w 2023 roku. Firma zrealizowała produkcję o wartości 2,0 miliarda CHF, co oznacza wzrost o 7% w porównaniu do roku poprzedniego. Jednakże marża EBIT spadła do 2,2% (wobec 3,7% w H1 2023), co wynikało z przesunięć w strukturze zamówień oraz metodologii rozpoznawania przychodów.

Zysk netto wyniósł 27,5 miliona CHF, co stanowi wzrost o 7% w porównaniu do poprzedniego roku. Wzrost ten był wsparty dochodami z odsetek oraz pozytywnymi efektami kursowymi.

Problemy z Przepływami Pieniężnymi

Warto jednak zaznaczyć, że wolne przepływy pieniężne zanotowały spadek do poziomu -384,7 miliona CHF, w porównaniu do 303,4 miliona CHF w tym samym okresie poprzedniego roku. Negatywne przepływy pieniężne wynikały głównie z wysokich zaliczek z 2023 roku oraz przyspieszonej realizacji zamówień o negatywnych przepływach pieniężnych. Z tego powodu, pozycja netto gotówkowa spadła do -107,5 miliona CHF.

Segmenty Biznesowe

• Rolling Stock: W tym segmencie przyjęcie zamówień wyniosło 2,0 miliarda CHF, co stanowi spadek o 44% w porównaniu do poprzedniego roku, głównie z powodu braku dużego zamówienia, które miało miejsce w 2023 roku. Przychody wyniosły 1,0 miliarda CHF, co oznacza spadek o 3% rok do roku.
• Service & Components: W tym segmencie przychody wzrosły o 8% do poziomu 231,8 miliona CHF, jednak przyjęcie zamówień spadło o 52% do 511,8 miliona CHF w porównaniu do wyjątkowo wysokiej wartości z 2023 roku.
• Signalling: Segment ten zanotował wzrost przychodów o 60% do 42,3 miliona CHF, mimo nieznacznego spadku przyjęcia zamówień.

Perspektywy na Lata 2024-2026

Mimo trudności, takich jak opóźnienia w dostawach specjalistycznych profili aluminiowych z zakładów Constellium, Stadler potwierdza swoje prognozy na lata 2024-2026. Spółka przewiduje, że przychody za 2024 rok osiągną poziom między 3,5 a 3,7 miliarda CHF, z marżą EBIT porównywalną do tej z 2023 roku. Na rok 2025 Stadler prognozuje przychody rzędu 4,0-4,2 miliarda CHF, z marżą EBIT na poziomie około 7%, natomiast na rok 2026 planowane są przychody w wysokości 5,0-5,5 miliarda CHF z marżą EBIT między 7 a 8%.

Stadler spodziewa się utrzymania wskaźnika zamówień na poziomie 1,5x do 2026 roku i zamierza kontynuować swoją politykę dywidendową, zakładając wypłatę około 60% skonsolidowanego zysku netto.

Stadler, mimo wyzwań zewnętrznych, z powodzeniem zarządza swoimi operacjami, co pozwala na zachowanie stabilności i potwierdzenie optymistycznych prognoz na przyszłość.