{"id":160426,"date":"2016-07-15T12:40:00","date_gmt":"2016-07-15T12:40:00","guid":{"rendered":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/"},"modified":"2016-07-15T12:40:00","modified_gmt":"2016-07-15T12:40:00","slug":"rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110","status":"publish","type":"infotram","link":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/","title":{"rendered":"Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR"},"content":{"rendered":"<p><span style=\"font-weight: bold\">Fitch Ratingspotwierdzi\u0142 mi\u0119dzynarodowy rating d\u0142ugoterminowy w walucie krajowej na poziomie?BBB-? oraz krajowy rating d\u0142ugoterminowy na poziomie ?A(pol)? dla programuemisji obligacji przychodowych wyemitowanych przez Miejskie Przedsi\u0119biorstwoKomunikacyjne ? \u0141\u00f3d\u017a Sp. z o.o. (MPK).<\/span><\/p>\n<p>Potwierdzenie rating\u00f3w odzwierciedla nasze oczekiwanie, \u017cep\u0142ynno\u015b\u0107 programu oraz jego zabezpieczenia pozostan\u0105 dobre a\u017c do pe\u0142nego wykupuobligacji oraz, \u017ce program jest skutecznie oddzielony od pozosta\u0142ego ryzykaoperacyjnego Sp\u00f3\u0142ki.<\/p>\n<p>Miasto \u0141\u00f3d\u017a wyp\u0142aca Sp\u00f3\u0142ce regularnie wynagrodzenie zaus\u0142ugi przewozowe \u0141\u00f3dzkim Tramwajem Regionalnym (\u0141TR), na kt\u00f3rego budow\u0119 MPKwyemitowa\u0142o obligacje przychodowe o pocz\u0105tkowej warto\u015bci 166 mln z\u0142. Do wykupupozostaj\u0105 obligacje na kwot\u0119 94 mln z\u0142, co stanowi\u0142o 36% zad\u0142u\u017cenia Sp\u00f3\u0142ki nakoniec maja 2016r. Wynagrodzenie to razem z ustalonymi corocznymi dokapitalizowaniamiSp\u00f3\u0142ki przez miasto znacznie przewy\u017cszaj\u0105 roczne zobowi\u0105zania wobec obligatariuszyobligacji przychodowych.<\/p>\n<p>Fitch prognozuje, \u017ce do 2021r. wynagrodzenie za us\u0142ugi \u0141TRoraz dokapitalizowania MPK b\u0119d\u0105 przewy\u017csza\u0107 co najmniej 1,7 raza roczne zobowi\u0105zaniaz tytu\u0142u obs\u0142ugi obligacji przychodowych, co ogranicza ryzyko dlaobligatariuszy. Zak\u0142adamy r\u00f3wnie\u017c, \u017ce dobra p\u0142ynno\u015b\u0107 programu obligacjiprzychodowych utrzyma si\u0119 a\u017c do wykupu obligacji w 2030r. W ostatnim okresierozliczeniowym (czerwiec 2015r. &#8211; maj 2016r.) miasto przekaza\u0142o sp\u00f3\u0142ce \u0142\u0105cznie30,9 mln z\u0142, kwot\u0119 trzykrotnie wy\u017csz\u0105 ni\u017c zobowi\u0105zania z tytu\u0142u obs\u0142ugi obligacji(9,7 mln z\u0142).<\/p>\n<p>Obligatariusze obligacji przychodowych z mocy prawa maj\u0105szczeg\u00f3lne zabezpieczenia swoich roszcze\u0144. Posiadaj\u0105 oni pierwsze\u0144stwo dozaspokojenia swoich praw z wynagrodzenia za us\u0142ugi przewozowe \u0141TR, zdokapitalizowania MPK przez \u0141\u00f3d\u017a oraz z maj\u0105tku \u0141TR, kt\u00f3ry jest wy\u0142\u0105czony zmasy upad\u0142o\u015bciowej Sp\u00f3\u0142ki. W okresie trwania programu obligacji przychodowych\u0141\u00f3d\u017a zobowi\u0105zana jest do zamawiania us\u0142ug przewozowych \u0141TR oraz do dop\u0142at dokapita\u0142u MPK, zabezpieczaj\u0105c tym w d\u0142ugim okresie \u017ar\u00f3d\u0142o \u015brodk\u00f3w do obs\u0142ugizobowi\u0105za\u0144 z tytu\u0142u obligacji przychodowych.<\/p>\n<p>Doch\u00f3d za us\u0142ugi przewozowe \u0141TR jest do\u015b\u0107 stabilny i wynosioko\u0142o 24 mln z\u0142 rocznie, co stanowi oko\u0142o 4% przychod\u00f3w netto ze sprzeda\u017cy MPK.Pozosta\u0142e g\u0142\u00f3wne przychody Sp\u00f3\u0142ki generowane s\u0105 za us\u0142ug\u0119 transportupublicznego (poza \u0141TR), powierzon\u0105 MPK przez miasto (2015: 56% przychod\u00f3w nettoze sprzeda\u017cy). Wynagrodzenie za us\u0142ugi \u0141TR, jak r\u00f3wnie\u017c dop\u0142aty do kapita\u0142uwp\u0142acane s\u0105 przez miasto na specjalny rachunek bankowy (rachunekprzedsi\u0119wzi\u0119cia), kt\u00f3ry jest oddzielony od pozosta\u0142ego ryzyka operacyjnego MPK.<\/p>\n<p>Sp\u00f3\u0142ka ma jedynie wtedy dost\u0119p do \u015brodk\u00f3w gromadzonych narachunku przedsi\u0119wzi\u0119cia i mo\u017ce wykorzysta\u0107 je do cel\u00f3w innych ni\u017c zwi\u0105zanych zobs\u0142ug\u0105 obligacji przychodowych, gdy przewy\u017csz\u0105 one zobowi\u0105zania z tytu\u0142uobs\u0142ugi obligacji przypadaj\u0105ce w ci\u0105gu 12 miesi\u0119cy.<\/p>\n<p>MPK jest podmiotem wewn\u0119trznym \u015bwiadcz\u0105cym us\u0142ugi transportupublicznego na terenie \u0141odzi i z tego powodu ma strategiczne znaczenie dlamiasta, jedynego w\u0142a\u015bciciela Sp\u00f3\u0142ki. Zdaniem Fitch, miasto jest zobowi\u0105zane dozapewnienia zdolno\u015bci finansowej MPK, w tym do dodatkowego wsparcia finansowegow razie potrzeby.<\/p>\n<p>Ratingi obligacji przychodowych MPK mog\u0105 zosta\u0107 obni\u017cone,je\u015bli zabezpieczenie obligatariuszy obligacji przychodowych b\u0119dzie s\u0142absze lubp\u0142ynno\u015b\u0107 na RP znacz\u0105co si\u0119 pogorszy. Ponadto obni\u017cenie rating\u00f3w mo\u017ce by\u0107spowodowane utrat\u0105 strategicznego znaczenia MPK dla Miasta \u0141odzi, a wkonsekwencji obni\u017ceniem gotowo\u015bci miasta do udzielenia Sp\u00f3\u0142ce wsparcia.<\/p>\n<\/p>\n<p>Podniesienie rating\u00f3w obligacji przychodowych mo\u017ce nast\u0105pi\u0107w przypadku udzielenia przez miasto gwarancji pokrycia wszystkich zobowi\u0105za\u0144wynikaj\u0105cych z programu obligacji przychodowych, co jednak zdaniem Fitch jestma\u0142o prawdopodobne, lub w przypadku poprawy zdolno\u015bci kredytowej miasta.<\/p>\n<p><br class=\"innova\"> &#8222;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":160427,"comment_status":"","ping_status":"closed","template":"","categories":[26],"tags":[124,1272,816],"class_list":["post-160426","infotram","type-infotram","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-przewoznicy","tag-lodz","tag-ltr","tag-mpk-lodz"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v21.8 (Yoast SEO v23.7) - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR - TransInfo Archiwum<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Fitch Ratingspotwierdzi\u0142 mi\u0119dzynarodowy rating d\u0142ugoterminowy w walucie krajowej na poziomie?BBB-? oraz krajowy rating d\u0142ugoterminowy...\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"TransInfo Archiwum\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"http:\/\/default\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szacowany czas czytania\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"3 minuty\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/\",\"url\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/\",\"name\":\"Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR - TransInfo Archiwum\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Rating-MPK-Lodz-potwierdzony-dzieki-LTR-0-1.jpg\",\"datePublished\":\"2016-07-15T12:40:00+00:00\",\"dateModified\":\"2016-07-15T12:40:00+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Rating-MPK-Lodz-potwierdzony-dzieki-LTR-0-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Rating-MPK-Lodz-potwierdzony-dzieki-LTR-0-1.jpg\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Infotram\",\"item\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":3,\"name\":\"Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#website\",\"url\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/\",\"name\":\"TransInfo Archiwum\",\"description\":\"Ca\u0142y transport w jednym miejscu\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"pl-PL\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#organization\",\"name\":\"TransInfo\",\"url\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/favicon.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/favicon.png\",\"width\":512,\"height\":512,\"caption\":\"TransInfo\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#\/schema\/logo\/image\/\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR - TransInfo Archiwum","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR","og_description":"Fitch Ratingspotwierdzi\u0142 mi\u0119dzynarodowy rating d\u0142ugoterminowy w walucie krajowej na poziomie?BBB-? oraz krajowy rating d\u0142ugoterminowy...","og_url":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/","og_site_name":"TransInfo Archiwum","og_image":[{"url":"default"}],"twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Szacowany czas czytania":"3 minuty"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/","url":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/","name":"Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR - TransInfo Archiwum","isPartOf":{"@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Rating-MPK-Lodz-potwierdzony-dzieki-LTR-0-1.jpg","datePublished":"2016-07-15T12:40:00+00:00","dateModified":"2016-07-15T12:40:00+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#primaryimage","url":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Rating-MPK-Lodz-potwierdzony-dzieki-LTR-0-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Rating-MPK-Lodz-potwierdzony-dzieki-LTR-0-1.jpg"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/rating-mpk-lodz-potwierdzony-dzieki-ltr-_more_86110\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Infotram","item":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/infotram\/"},{"@type":"ListItem","position":3,"name":"Rating MPK-\u0141\u00f3d\u017a potwierdzony, dzi\u0119ki \u0141TR"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#website","url":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/","name":"TransInfo Archiwum","description":"Ca\u0142y transport w jednym miejscu","publisher":{"@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#organization","name":"TransInfo","url":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/favicon.png","contentUrl":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/favicon.png","width":512,"height":512,"caption":"TransInfo"},"image":{"@id":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/#\/schema\/logo\/image\/"}}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/infotram\/160426","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/infotram"}],"about":[{"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/types\/infotram"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=160426"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/media\/160427"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=160426"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=160426"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/transinfo.pl\/x\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=160426"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}